En un mundo sin inflacion, es posible utilizar las variaciones de los tipos de interes nominales para valorar las variaciones del costo que tienen los creditos para las empresas o para las economias domesticas.

Pero cuando nos encontramos frente a un escenario de inflacion creciente es necesario hacer una distincion fundamental entre los tipos de interes ajustados para tener en cuenta la inflacion, es decir los tipos de interes reales. El tipo de interes real es el tipo de interes nominal menos la tasa de inflacion.

Cual es la diferencia entre los tipos de interes real y nominal?

Cuando los precios suben, o sea cuando hay inflacion, los prestatarios devuelven los prestamos en dolares que han perdido valor en comparacion con los que recibieron prestado.

La inflacion parece ser un flagelo que actualmente afecta a la economia global y amenaza con desparramarse a lo largo y ancho del planeta.

Las economias mas desarrolladas como China, Europa y los Estados Unidos han comenzado a sentir los efectos de este flagelo que se ha incrementado en los ultimos meses.

El aumento de los precios, como consecuencia del alza en los commodities como soja, trigo, oro, petroleo dispara los costos hacia arriba.

Esto genera que las divisas se devaluen de forma automatica sin la intervencion de las autoridades de turno.

La diferencia en el tipo de cambio entre las divisas mas fuertes a nivel mundial ha aumentado notablemente y esto se siente en lo que estan pagando unos paises y otros por las importaciones de materias primas.

La inflacion esta erosionando el poder de compra de las divisas, como el dolar que actualmente, ha perdido contra la mayor parte de las divisas que se comercian en forex.

En el año 1992 los Estados Unidos vivieron una situacion similar a la actual pero los efectos fueron consecuencia de otra situacion. Cuando Irak invadio Kuwait, el precio del petroleo se disparo y durante un tiempo la Fed se encontro ante un dilema, no sabia si mantener la politica monetaria dura y los tipos de interes altos con el fin de luchar contra la inflacion o adoptar una politica expansiva con el fin de luchar contra la recesion.

El problema es que ahora estos dos males se han combinado es un solo termino, stagflacion y la Fed ha optado por quitarle valor al dolar para equilibrar la balanza comercial y reactivar la economia.

El afan de la Fed por reestablecer el credito mediante el recorte de las tasas de interes ha llevado al dolar al ultimo escalafon entre las divisas mas buscadas en el mercado forex.

Los especialistas creen que a esta altura sera muy difícil otorgarle nuevamente un lugar de privilegio a la moneda norteamericana en el mundo de las divisas.

Otros en cambio afirman que es el momento de invertir en dolares ya que esta moneda de un momento a otro recuperara terreno. Lo cierto es que hasta el momento los cambios en la tasa de interes de la Fed no han dado buenos resultados y cada vez son mas los empresarios que critican esta iniciativa.

Cual es la verdadera importancia de los tipos de cambio en forex?

Las variaciones en las cotizaciones de las monedas son de vital importancia para el mercado de divisas, ya que este es uno de los pilares donde se sostiene un sistema que se basa en la libre fluctuacion de las divisas.

Antes de meternos de lleno en la actualidad del mercado forex, hagamos un poco de historia para ver lo que sucedia con los tipos de cambio tres decadas atras, en la vieja Europa, dividida por la guerra fria, y que actualmente sus naciones se han unido a traves de una moneda unica, el euro.

Desde 1979 algunos paises europeos, entre los que se encuentran Alemania, Francia e Italia, mantienen sus tipos de cambio mutuos esencialmente fijos dentro del Sistema Monetario Europeo (SME).

En este sistema los tipos de cambio gozan de una flexibilidad limitada, dentro de una estrecha banda de fluctuacion, en torno a un tipo de cambio o paridad acordado centralmente.

Es decir que las monedas podian fluctuar dentro de los limites que imponian las autoridades monetarias.

En la jerga monetaria este sistema, que combina una paridad central fija y una banda que permite gozar de una cierta flexibilidad se conoce con el nombre de sistema de bandas de fluctuacion.

Con este metodo el Banco Central se compromete a impedir que el tipo de cambio traspase determinado limite superior o inferior.

Esto es lo que ocurre por ejemplo en la Argentina con el dolar, el Banco Central interviene para que el tipo de cambio se mantenga en los margenes que la politica monetaria del gobierno desea.

Argentina es un claro ejemplo del sistema de bandas de fluctuacion ya que en momentos donde el dolar cae en todo el mundo, aqui su valor se mantiene.

El sistema monetario europeo impidio que los tipos de cambio fluctuaran en el viejo continente, y de esta forma se pudo mantener una cierta estabilidad, sin embargo en 1992 la situacion no pudo mantenerse por mucho tiempo mas debido a que Alemania se unifico y subio los tipos de interes del Marco Aleman, esto llevo a que los especuladores se lanzaran al ataque contra las divisas mas debiles y el mercado quede desequilibrado.

En la actualidad rige mundialmente un tipo de cambio flexible a traves del cual forex se ha visto favorecido y ha podido incrementar el volumen operado diariamente hasta superar a la bolsa de New York.

En un sistema de tipos de cambios flexibles los bancos centrales permiten que el tipo de cambio se ajuste a traves de la oferta y la demanda. Esto provoca que las cotizaciones de las divisas en el mercado forex sean establecidas pura y exclusivamente por la mano invisible o las reglas del mercado.

Actualmente los principales Bancos Centrales a nivel mundial se han visto obligados a intervenir en el mercado de divisas, ya que la crisis que azota a la economia global puso en riesgo el buen funcionamiento de las economias mas poderosas del mundo que amenazan con entrar en recesion.

El mercado forex por su parte se vio beneficiado por la intervención de las autoridades ya que la devaluación del dólar han generado el repunte de otros divisas que han sido consumidas rapidamente por los inversores que buscaban tener liquidez entre sus manos para asegurarse un poco de tranquilidad en sus inversiones.

Si alguien quisiera trazar un paralelismo entre el estado de animo del mercado y un fenomeno natural, la tormenta seria la imagen que definiria con exactitud el momento que atraviesa la economia mundial.

Hasta el momento la Reserva Federal no ha dado en la tecla con las medidas que ha implementado, sin embargo las autoridades del Banco Central norteamericano insisten con seguir por este camino donde el recorte de tasas seguira siendo la receta a utilizar.

A esta altura a nadie se sorprenderia si el euro llegara a cotizar a USD 1,60, ya que las medidas que tomara la Reserva Federal solo significaran mas inyeccion de billetes en el mundo lo que acelerara la inflacion y por ende peor futuro en terminos de poder adquisitivo para los que guardan dolares como reservas.

El exodo hacia otras monedas como euro, yen, franco suizo o libra esterlina ya comenzo a sentirse en los mercados de divisas.

La demanda de dolares ha mermado de forma rotunda y la retirada se ha encaminado hacia el euro que por estas horas nadie sabe a ciencia cierta cual sera el futuro de esta divisa que parece no tener techo.

Los Estados Unidos se estan encaminando, si es que ya no lo estan, a un escenario que combina inflacion con recesion, esto genero una huida de los inversores de esta moneda provocando la caida sostenida del dolar.

En el mercado de divisas forex los inversores son concientes de lo que sucede y empiezan a buscar nuevas alternativas que combinen seguridad y rentabilidad. El euro ha sido la respuesta que han encontrado los operadores que aprovechan e intentan revertir este panorama adverso.

Comprar barato y vender caro es la idea que predomina en el mercado, los inversores observan detenidamente los movimientos de la economia y se anticipan a lo que sucedera en el futuro.

Los especialistas auguran que el euro continuara su escalada ascendente por lo tanto muchos adquieren la moneda del viejo continente a un menor costo, esperando que la cotizacion suba para obtener una mejor rentabilidad producto de las variaciones en los tipos de cambio que se dan entre el dolar y el euro.

En la decada del 70 la inflacion era una cuestion tan importante como las profundas recesiones, pero era un fenomeno totalmente nuevo que aun no figuraba en los libros de textos.

Hoy la inflacion se ha convertido en una de las cuestiones centrales de los paises desarrollados y en vias de desarrollo, ya es un problema que afecta al conjunto de la sociedad sin hacer discriminacion alguna.

Como explicar la inflacion?

Aun hoy los economistas dirimen sobre cual es la solucion para este problema que esta afectando a la economia mundial, incluyendo mercados que se encuentran mas protegidos como forex.

La inflacion erosiona todos los sectores de la economia y poco a poco va comiendo las estructuras que tanto han costado levantar.

Como reaccionan los paises frente a este problema?

Generalmente endurecen el tipo de cambio para aminorar la demanda que comienza a superar la oferta.

Como reacciona forex frente a un escenario inflacionario?

Las divisas son uno de los activos que pierden valor en el rendimiento frente a un aumento gradual de los precios de bienes y servicios.

El valor de la moneda de una determinada nacion puede ser ampliamente superada por los costos de los productos que conforman los hábitos de consumo de una poblacion.

Las divisas que se comercializan en forex se ven desgastadas por el efecto de la inflacion, sin embargo el mecanismo de compra y venta de monedas, permite al inversor cubrirse de alguna forma de los riesgos que hay en el mercado.

La diferencia entre forex y otros mercados, es que la volatilidad es mucho mayor en el mercado de bonos y acciones, que en forex. Esto se debe a que las acciones implican un riesgo mucho mayor porque estan atadas muchas veces a la productividad de una empresa, y en momentos donde la recesion y la inflacion se combinan el rendimiento de las empresas aminora.

En forex la baja rentabilidad de una de las divisas puede ser suplida por el alza de la otra, el sistema de pares permite al inversor componer el binomio de la forma que mas le convenga.

Un buen inversor primero observa las condiciones del mercado, realizando un analisis detallado y profundo de lugar donde va a invertir.

Luego se presta atención al rendimiento de las divisas durante el periodo de los ultimos seis meses como para tener un margen de tiempo que permita testear la estabilidad de dichas monedas.

Una vez cumplidos esos requisitos las posibilidades son infinitas dentro de las fronteras del mercado forex solo hay que saber aprovecharlas.

La crisis desatada en agosto del año pasado no da tregua a los mercados que cada vez se ven mas afectados por la situacion actual.

El grado de integracion economica que existe entre las distintas naciones es una de las principales caracteristicas del mundo actual, que desvela a los especialistas en la materia, quienes intentan brindar una explicacion logica a este fenomeno que comenzo a gestarse durante el siglo XX y que en el transcurso de esta nueva etapa se desarrollo notablemente.

La movilidad del capital es una de las cosas que llama la atencion en la economia internacional ya que ha permitido el desarrollo y la expansion del mercado de divisas.

Este fenomeno ha permitido un elevado grado de integracion entre los mercados de divisas, financieros y de capitales, permitiendo a los activos pasar de un lugar a otro en cuestion de minutos.

Los inversores ponen su dinero en los mercados de acuerdo al grado de riesgo y rentabilidad que estos presenten.

El tipo de interes es uno de los principales factores que influye en el mercado de divisas para atraer a los inversores a depositar sus activos, el nivel de rendimiento que tenga el mercado marcara el nivel de adhesión en el mundo de las divisas.

Los residentes de una determinada pais pueden tener su riqueza en su pais o en cualquier otro, o en caso contrario depositar sus activos en el mercado de divisas o en el mercado bursatil, todo depende del rendimiento que estos otorguen a sus clientes.

Lo que sucede es que el capital es perfectamente movil para inversores y especuladores que desean llevarse una mejor tajada en el reparto de la torta.

Esta es una de las cosas que esta sucediendo actualmente donde la principal divisa, el dolar, y mercado de bonos norteamericano han sido duramente golpeados por el ajuste de sus tasas de interes, medida utilizada para acomodar otras variables macroeconomicas como la balanza comercial y asi reactivar otros sectores de la economia fuertemente afectados.

Lo cierto es que tanto el mercado de divisas y las bolsas de valores han visto como sus activos en dolares se desplomaban como consecuencia de esta nueva politica monetaria.

La reaccion inmediata de los inversores ha sido emigrar hacia otros mercados que ofrecen un mejor rendimiento.

En Londres, por ejemplo, actualmente mantiene su tasa de interes en 5,25% y la Union Europea que se resiste a bajar las tasas, siguen ancladas en un 4%, lo que convierte a ambos mercados en un destino seguro para aquellos que odian el riesgo y la incertidumbre.