El atentando terrorista a las torres gemelas en los Estados Unidos en Septiembre de 2001 no solo fue un punto de inflexion en la politica exterior norteamericana que inauguro el concepto de guerra preventiva, sino que tambien introdujo algunas modificaciones en la politica economica.

Los debates sobre las causas de la crisis han sido interminables y las razones que exponen los especialistas dejan entrever una gran lista de fisuras que con el paso de los años han abierto una grieta enorme en el corazon de la economia norteamericana.

Muchos se han preguntado como la falta de pago de las hipotecas puede desencadenar la caida de las bolsas de valores a nivel mundial?

Las hipotecas de alto riesgo son un tipo especial de hipoteca, utilizado para la adquisicion de viviendas, y orientada particularmente a clientes con escasa capacidad de pago. Dado su alto nivel de riesgo el interes que se paga por este tipo de credito es mas alto y las comisiones bancarias resultan mas abultadas.

Durante el periodo que va del año 2001 al 2004 la Fed decidio bajar los tipos de interes para que los bancos puedan acceder al dinero a un menor costo y ello fuera trasladado a prestamos para reactivar el credito y el consumo. Esta combinacion genero lo que los expertos han llamado “la burbuja inmobiliaria” que se baso en fundamentos muy debiles.

En el año 2004 el escenario cambio y la Reserva Federal de los Estados Unidos comenzo a subir los tipos de interes para controlar la inflacion que con el correr de los dias comenzaba a destruir el poder adquisitivo de la sociedad. Desde ese año hasta el 2006 el tipo de interes paso del 1% al 5,25%, esto genero un crecimiento del precio de la vivienda y con ellos de las cuotas que los deudores debian afrontar.

Los clientes que habian tomado los prestamos no tuvieron la suficiente solvencia economica para afrontar las nuevas condiciones que le imponian las entidades financieras.

La consecuencia fue que el impago de la deuda de cientos de clientes que habian obtenido creditos con muy bajos requisitos, se transmitiera a las bolsa de valores. Como?

Todo parece indicar que la transmision de la crisis a las bolsas de valores se encuentra en una incorrecta valoracion de los riesgos, es decir que muchos bancos y financieras emitieron bonos con el respaldo de las hipotecas subprime que mas tarde cayeron en desgracia producto de la falta de pago.

Esto genero una espiral y corto la cadena de pagos provocando la debacle del sistema financiero.